«سيتي»: تراجع توقعات التضخم في بريطانيا لن يمنع رفع الفائدة الأسبوع المقبل

انخفضت توقعات البريطانيين للتضخم خلال أكتوبر للمرة الأولى في شهرين، لكن هذا التراجع المحدود لن يكون كافياً على الأرجح لتغيير مسار السياسة النقدية، إذ يتوقع محللو بنك «سيتي» أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، في ظل استمرار الضغوط المرتبطة بارتفاع تكاليف الطاقة.

وأظهر استطلاع أجراه «سيتي» بالتعاون مع مؤسسة «يوغوف»، ونُشرت نتائجه الخميس، تراجع توقعات التضخم للأعوام الخمسة المقبلة أو أكثر إلى 4% خلال أكتوبر، مقابل 4.3% في سبتمبر. ويُعد هذا المؤشر من البيانات التي يراقبها بنك إنجلترا عند تقييم مسار التضخم على المدى الطويل.

كما انخفضت توقعات التضخم للعام المقبل إلى 4.2%، مقارنة بـ4.5% في الشهر السابق، وهي قراءة تتأثر عادة بتغيرات التضخم قصير الأجل وأسعار الطاقة.

ارتفاع الطاقة يحد من أثر تراجع التوقعات

وقال محللو «سيتي» إن التراجع المسجل في توقعات التضخم لا يستند إلى تفسير واضح، خصوصاً أن أسعار النفط والغاز واصلت الارتفاع خلال أكتوبر، بالتزامن مع استمرار التوترات المرتبطة بالحرب في إيران، ما أبقى المخاطر التضخمية مرتفعة.

وأضاف البنك أن انخفاض توقعات الأسر خلال شهر واحد لن يكون كافياً، بمفرده، لتغيير طريقة استجابة بنك إنجلترا للبيانات الاقتصادية.

وأوضح المحللون أن لجنة السياسة النقدية قد تنظر إلى بيانات أكتوبر باعتبارها تطوراً إيجابياً محدوداً، لكنها لن تشكل مبرراً لإجراء تغيير جوهري في اتجاه السياسة النقدية.

توقعات برفع الفائدة 25 نقطة أساس

يتوقع المستثمرون أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الخميس المقبل، وهي خطوة وصفها «سيتي» بأنها تكاد تكون مؤكدة، مع ترجيح زيادة أخرى خلال الربع الأول من العام المقبل.

ويأتي ذلك رغم تراجع توقعات التضخم، في ظل المخاوف من استمرار ارتفاع أسعار الطاقة وانتقال زيادة التكاليف إلى الأسعار المحلية.

ويشير تقييم «سيتي» إلى أن صانعي السياسة النقدية قد يمنحون بيانات توقعات التضخم وزناً محدوداً في قرارهم المقبل، ما لم تظهر مؤشرات أوسع وأكثر استدامة على انحسار الضغوط التضخمية.