خبير: ضغوط التضخم وارتفاع عوائد السندات يواصلان الضغط على أسعار الذهب

أكد فهد بدر، الخبير الاقتصادي، أن أسعار الذهب تواجه ضغوطًا على المدى القصير، في ظل ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم، وما يترتب عليها من توقعات بتشديد السياسة النقدية وارتفاع عوائد السندات، مشيرًا إلى أن التراجعات الحالية تمثل تصحيحًا سعريًا وليست انهيارًا في الأساسيات الداعمة للمعدن الأصفر.

وأوضح بدر، خلال مداخلة مع قناة الشرق بلومبرج، أن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا واليابان، إلى جانب انتقال السيولة من سوق الذهب إلى الأسهم، تمثل عوامل ضاغطة على الأسعار خلال الفترة الحالية.

وأضاف أن الذهب لا يزال يحظى بدعم هيكلي من مشتريات البنوك المركزية والطلب عليه باعتباره ملاذًا آمنًا في ظل المخاطر الجيوسياسية، إلا أن الأسواق تركز حاليًا على تحركات الدولار أكثر من العوامل الأساسية الداعمة للمعدن النفيس.

وأشار إلى أن البنوك المركزية تواصل تنويع احتياطياتها ومحافظها الاستثمارية بعيدًا عن العملات التقليدية، مع زيادة التوجه نحو الذهب، مؤكدًا أن هذا الاتجاه يدعم المعدن الأصفر على المدى الطويل رغم التقلبات الحالية.

وتوقع بدر أن تقترب معدلات التضخم من المستويات المستهدفة خلال العام المقبل، بما قد يسمح للبنوك المركزية بالانتقال إلى مستويات أكثر حيادية لأسعار الفائدة، وهو ما قد يؤدي إلى تراجع عوائد السندات وتخفيف الضغوط على الذهب.

ولفت إلى أن استمرار التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم، إلى جانب ارتفاع العوائد الحقيقية للسندات، قد يبقي الضغوط النزولية على أسعار الذهب قائمة خلال الفترة المقبلة.

وفي سياق متصل، توقعت سارة ينج، رئيسة استراتيجية العملات الأجنبية في البنك الكندي الإمبراطوري للتجارة، استمرار قوة الدولار الأمريكي على المدى القصير، مشيرة إلى أن الأسواق تتوقع تثبيت أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة، مع بدء تسعير احتمالات رفعها في ديسمبر.

وأضافت أن استمرار ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، إلى جانب توقعات تشديد السياسة النقدية، يدعمان الدولار الأمريكي، فيما رجحت استمرار الضغوط على اليورو في ظل الضبابية المالية في فرنسا.

وبشأن الين الياباني، أشارت ينج إلى أن تحركات الأسواق تعكس تغيرًا في مستويات الإقبال على المخاطر، موضحة أن تداولات الدولار مقابل الين تدور في نطاق يتراوح بين 155 و160 ينًا للدولار.

لمشاهدة الفيديو اضغط هنا