برنت يقفز 13% أسبوعيا.. وعائد السندات الأمريكية يقترب من حاجز 5%

شهدت أسواق السندات العالمية موجة بيع حادة دفعت عوائدها إلى مستويات قياسية جديدة، بالتزامن مع تراجع أسواق الأسهم، في ظل تصاعد مخاوف التضخم نتيجة الارتفاع القوي في أسعار النفط، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن اتجاه البنوك المركزية نحو مزيد من تشديد السياسة النقدية.

وصعد خام برنت خلال تعاملات الجمعة إلى أعلى مستوى له في 4 أشهر عند 109.97 دولار للبرميل، بعدما ارتفع بنحو 6% في جلسة الخميس، لتصل مكاسبه الأسبوعية إلى قرابة 13%.

وتأتي هذه القفزة في أسعار النفط مع استمرار القيود على تدفقات الخام عبر مضيق هرمز، بالتزامن مع تبادل الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران، فيما زاد سيطرة الحوثيين المتحالفين مع طهران على ميناء المخا اليمني من المخاوف بشأن صادرات النفط السعودية عبر البحر الأحمر.

مخاوف من امتداد الحرب

وقالت هليما كروفت، رئيسة استراتيجية السلع العالمية لدى «آر بي سي كابيتال ماركتس»، إن حركة الملاحة عبر باب المندب تواجه مخاطر متزايدة في ظل تقدم الحوثيين، متوقعة أن يصل سعر خام برنت إلى 121.99 دولار للبرميل في وقت لاحق من العام، إذا استؤنفت حرب شاملة بين السعودية والحوثيين.

وأضافت أن التطورات الأخيرة مثلت «جرس إنذار» للأسواق، التي بدأت في تسعير احتمالات استمرار الحرب لفترة أطول، مشيرة إلى أن تصريحات الرئيس دونالد ترامب بشأن إمكانية امتداد الحرب إلى ما بعد انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر لم تسهم في تهدئة المخاوف.

ومع ارتفاع أسعار الطاقة، تصاعدت المخاوف بشأن التضخم، الأمر الذي انعكس على أسواق السندات العالمية ودفع عوائدها إلى الارتفاع.

عوائد الخزانة الأمريكية قرب 5%

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين خلال تعاملات الجمعة إلى 4.9708%، مسجلًا أعلى مستوياته في 3 سنوات، ليقترب من حاجز 5% الذي تراقبه الأسواق، بما يزيد تكلفة التمويل المرتبطة بالدين الحكومي الأمريكي البالغ نحو 40 تريليون دولار.

كما صعد عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.3803%، وهو أعلى مستوى له في 19 عامًا، ما أدى إلى زيادة معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة ورفع الضغوط على سوق الإسكان.

وارتفع عائد السندات لأجل عامين نقطتين أساسيتين إلى 4.5835%، بعد صعوده 12 نقطة أساس في جلسة الخميس، مع زيادة رهانات المستثمرين على اضطرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة خلال الشهر الجاري لكبح الضغوط التضخمية، إذ تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ نحو 70% لرفع الفائدة.

وأرجعت عوامل في عمليات البيع القوية بسوق السندات الأمريكية إلى برنامج لإعادة شراء سندات الخزانة جاء حجمه أقل من التوقعات البالغة 6 مليارات دولار.

موجة البيع تمتد إلى آسيا

وامتدت خسائر سوق السندات إلى الأسواق الآسيوية، حيث قفز عائد السندات الحكومية الأسترالية لأجل 3 سنوات بمقدار 18 نقطة أساس إلى 5.047%، وهو أعلى مستوى له في 15 عامًا.

كما ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 2.97%، بعدما أظهرت بيانات استمرار ارتفاع التضخم في أسعار الجملة باليابان، بما عزز التوقعات بإمكانية رفع بنك اليابان أسعار الفائدة قريبًا.

8 بنوك مركزية قد ترفع الفائدة

ويتوقع محللو «جي بي مورغان» حاليًا أن ترفع 8 من أصل 9 بنوك مركزية في الأسواق المتقدمة أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، من بينها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك اليابان، إلى جانب البنوك المركزية الأربعة في أوروبا والبنكين المركزيين في أستراليا ونيوزيلندا.

وأوضح المحللون في مذكرة أن نطاق تشديد السياسة النقدية قد يظل محدودًا في المرحلة الحالية، إلا أن المخاطر تميل نحو المزيد من رفع الفائدة، في ظل استمرار قوة النمو الاقتصادي، وبقاء التضخم الأساسي مرتفعًا، فضلًا عن الضغوط الناتجة عن ارتفاع أسعار السلع الأساسية.

وكان البنك المركزي الأوروبي قد رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام خلال تعاملات الخميس، فيما يرى بعض مسؤوليه أن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد النقدي، مع استمرار إبقاء شهر أكتوبر ضمن الخيارات المطروحة.