هيئة الأوراق المالية الأمريكية تمنح إعفاءً 5 سنوات لتداول الأسهم المرمّزة

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية «SEC»، الخميس، عن إعفاء تنظيمي يمتد لمدة 5 سنوات، يسمح للشركات بتقديم خدمات تداول الأسهم والأوراق المالية المعتمدة على تقنية البلوك تشين، في خطوة قد تعزز دمج الأصول الرقمية داخل منظومة الأسواق المالية التقليدية.

وبموجب القرار، تحصل المنصات التي تتيح تداول الأسهم المرمّزة على إعفاء من عدد من القواعد التنظيمية المطبقة على بورصات الأوراق المالية، مثل «ناسداك» وبورصة نيويورك، وذلك طوال فترة الإعفاء البالغة 5 سنوات.

كما يشمل القرار مزودي السيولة في سوق الأسهم المرمّزة، إذ يُعفون لمدة 5 سنوات من بعض متطلبات التسجيل باعتبارهم متعاملين في الأوراق المالية.

إخطار الشركات قبل طرح الأسهم المرمّزة

وتُلزم القواعد الجديدة منصات التداول بإبلاغ الشركات المصدرة قبل إدراج نسخ مرمّزة من أسهمها. كما لن يكون مسموحًا للمنصات طرح هذه المنتجات إذا رفضت الشركة صاحبة الأسهم إدراج النسخة المرمّزة، وفقًا لمسؤول في هيئة الأوراق المالية والبورصات.

وفي المقابل، لن يسمح القرار بتقديم الرموز «الاصطناعية» التي تمنح المستثمر تعرضًا لسهم معين من خلال مشتق مالي أو منتج استثماري آخر.

تداول على مدار الساعة وامتلاك حصص كسرية

وترى صناعة العملات المشفرة أن ترميز الأوراق المالية يمكن أن يؤدي إلى تغييرات واسعة في أسواق المال، من خلال إتاحة تداول الأسهم على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، إلى جانب إمكانية تسوية المعاملات بشكل فوري، وهو ما قد يسهم في زيادة السيولة وخفض تكاليف التداول.

وأوضحت الهيئة أن الأسهم المرمّزة قد تمنح المستثمرين كذلك إمكانية الاحتفاظ بأصولهم بأنفسهم، فضلًا عن إتاحة امتلاك حصص كسرية من الأسهم وتعزيز مستوى الشفافية في التعاملات.

وقالت «SEC» إن الإعفاء جاء لمعالجة التحديات التنظيمية التي قد تواجه المنصات الراغبة في تقديم خدمات تداول الأسهم المرمّزة، والتي قد تجد صعوبة في الالتزام بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية دون إجراء تعديلات كبيرة على نماذج أعمالها.

وقال بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، إن ما وصفه بـ«إعفاء الابتكار» يستهدف معالجة العقبات التي أعاقت ترسيخ الابتكار المسؤول في الولايات المتحدة، مع الحفاظ على حماية المستثمرين ودعم سلامة الأسواق.

«كوين بيس» تستعد للسوق الأمريكية

وأبدت شركات كبرى في قطاع العملات المشفرة اهتمامها بتقديم خدمات تداول الأسهم المرمّزة داخل الولايات المتحدة، إذ أشارت «كوين بيس» إلى خطط لإطلاق هذه الخدمات بمجرد السماح بها في إطار القواعد الجديدة.

وتقدم «روبن هود» و«كراكن»، إلى جانب عدد من منصات العملات المشفرة الأخرى، خدمات تداول الأسهم المرمّزة خارج الولايات المتحدة بالفعل.

القرار يأتي بعد تعثر تشريع العملات المشفرة

وجاء الإعلان عن الإعفاء بعد أيام قليلة من عدم تمكن مجلس الشيوخ الأمريكي من تمرير تشريع شامل لتنظيم العملات المشفرة يحظى بدعم الرئيس دونالد ترامب، في تطور انعكس سلبًا على شركات الأصول الرقمية وأعضاء الحزب الجمهوري الذين دعموا مشروع القانون على مدار أشهر.

وعلى المدى الطويل، قد يؤدي القرار إلى تغييرات هيكلية في سوق الأسهم، مع إمكانية دخول شركات العملات المشفرة الناشئة في منافسة مباشرة مع شركات الوساطة التقليدية، ومن بينها «مورغان ستانلي» و«إي تريد» و«تشارلز شواب»، بحسب محللين ومحامين.

تحول في سياسة SEC تجاه العملات المشفرة

ويأتي «إعفاء الابتكار» ضمن توجه أوسع لهيئة الأوراق المالية والبورصات نحو تغيير نهجها التنظيمي تجاه قطاع العملات المشفرة خلال إدارة ترامب، الذي حصل على دعم وتمويل من القطاع خلال حملته الانتخابية، وتعهد بإنهاء ما وصفه بالحملة الديمقراطية ضد صناعة العملات المشفرة، كما حقق أرباحًا من مشروعات مرتبطة بالقطاع.

وكانت الهيئة قد اقترحت في أغسطس إعفاء بعض شركات العملات المشفرة والعروض التي تقدمها من عدد من قواعد الأوراق المالية الأميركية، في خطوة من شأنها تسهيل إصدار الرموز الرقمية وجمع التمويلات من جانب شركات القطاع.