خبير اقتصادي: ارتفاع عوائد السندات يعزز جاذبية السوق اليابانية

قال نيل نيومان، الخبير الاقتصادي إن الأسواق الآسيوية قد تواجه ضغوطًا نتيجة ارتفاع أسعار النفط وصعود عوائد السندات الأمريكية، لكنه استبعد حدوث تخارجات ضخمة لرؤوس الأموال من المنطقة خلال الفترة الحالية.

وأوضح نيومان، خلال مداخلة مع قناة الشرق بلومبرج، أن التحركات الأخيرة في الأسواق تشير بصورة أكبر إلى تقليل المخاطر والاتجاه نحو النقد والأصول الأقل خطورة، بدلًا من خروج رؤوس الأموال بشكل واسع من آسيا، مشيرًا إلى أن أسواق الأسهم شهدت تقلبات قوية خلال الشهرين الماضيين، مع تسجيل ارتداد إيجابي في عدد من الأسواق مؤخرًا.

عودة الاهتمام بالسندات اليابانية

وحول السوق اليابانية، أشار نيومان إلى أن ارتفاع العوائد قد يدفع المؤسسات الاستثمارية المحلية إلى زيادة مخصصاتها للسندات الحكومية وسندات الشركات اليابانية، خاصة مع تراجع الدعم الذي قدمه بنك اليابان لسوق السندات لفترة طويلة.

وأضاف أن إعادة الأموال اليابانية المستثمرة في الخارج لن تتم بصورة تلقائية، إذ تحتاج إلى فجوة أكبر في العوائد حتى تصبح عملية إعادة الاستثمار محليًا أكثر جاذبية.

ولفت إلى أن أحد التطورات المهمة المنتظرة خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة يتمثل في استثمارات حكومية يابانية مشتركة مع الشركات في 17 قطاعًا اقتصاديًا، وهو ما قد يدفع الشركات إلى توظيف سيولتها في استثمارات رأسمالية داخلية، وربما يسهم في إعادة جزء من الأموال الموجودة بالخارج.

الصين تواجه تحديات في جذب الاستثمارات

وبشأن الصين، قال نيومان إن الاستثمارات الأجنبية، وخاصة صناديق التقاعد، تواجه تحديات في الاستثمار بالسوق الصينية، رغم الدعم الذي حصلت عليه بعض القطاعات من تطورات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

وأشار إلى ضعف قطاعات أخرى، إلى جانب تراجع الاستهلاك، فضلًا عن التوترات الجيوسياسية التي تحد من قدرة المستثمرين الأمريكيين على الاستثمار في الصين.

في المقابل، أوضح أن اليابان تمر بمرحلة من التغيرات المحلية، مع أداء اقتصادي جيد وأرباح قوية للشركات، متوقعًا أداءً اقتصاديًا قويًا خلال العام المقبل، وهو ما قد يعزز جاذبية السوق اليابانية أمام المستثمرين.

استقرار النفط يعزز تدفقات الاستثمار إلى آسيا

وأكد نيومان أن انتهاء الأعمال العدائية في الشرق الأوسط واستقرار أسعار النفط سيكونان عاملين مهمين لدعم الأسواق الآسيوية، خاصة مع استمرار معدلات النمو الجيدة وارتفاع الثروة الشخصية في المنطقة.

وتوقع أن يؤدي تحسن الظروف إلى زيادة اهتمام المستثمرين الأمريكيين والأوروبيين بالأسواق الآسيوية، مع تركيز خاص على اليابان ثم تايوان وكوريا الجنوبية.

نيومان: رفع الفائدة اليابانية وخفض الأمريكية سيناريو إيجابي

وحول قدرة بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة وتقليص ميزانيته في الوقت نفسه، استبعد نيومان حدوث ذلك بصورة منفصلة، موضحًا أن السياستين مرتبطتان بالإطار الأوسع لإدارة الدين والسندات في اليابان.

وأشار إلى خصوصية النظام المالي الياباني، متوقعًا استمرار ارتفاع الدين العام خلال السنوات المقبلة، لكنه رأى أن تأثير ذلك سيكون مختلفًا مقارنة باقتصادات أخرى بسبب طبيعة الدورة المالية داخل اليابان.

واعتبر أن السيناريو الأكثر ملاءمة للأسواق يتمثل في رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بالتزامن مع خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للفائدة، مشيرًا إلى إمكانية تحقق هذا السيناريو بحلول نهاية العام. 

لمشاهدة الفيديو اضغط هنا