دانييلا هاثورن: الأسواق ترجح رفع الفائدة الأمريكية في ديسمبر وسط تصاعد الضغوط التضخمية

رجّحت دانييلا هاثورن، المحللة الأولى للأسواق في شركة Capital.com، ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس خلال ديسمبر المقبل، في ظل توقعات الأسواق باستمرار الضغوط التضخمية، مشيرة إلى أن احتمالات رفع الفائدة قد تظل قائمة خلال عام 2027.

وأوضحت هاثورن، خلال مداخلة مع قناة الشرق بلومبرج أن الأسواق تسعّر احتمالًا بنسبة 75% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، مع توقعات بزيادة هذه الاحتمالات لاحقًا، قبل استقرار السياسة النقدية. وأضافت أن تسعير الأسواق يشير إلى احتمالات تتراوح بين 50% و60% لرفع إضافي للفائدة خلال عام 2027.

وأشارت إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك أظهرت أن الضغوط التضخمية لا تقتصر على ارتفاع أسعار الطاقة، بل تمتد إلى السلع والخدمات، وهو ما لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي تجاهله، في ظل التأثيرات المحتملة لهذه الضغوط على هوامش أرباح الشركات وإيراداتها المستقبلية.

مرونة الاقتصاد الأمريكي وسط ضغوط الأسعار

وفيما يتعلق ببيانات سوق العمل ومؤشر أسعار المنتجين، قالت هاثورن إن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بقدر من المرونة، رغم ظهور بعض مؤشرات الضعف في سوق العمل وتباطؤ التوظيف، بالتزامن مع تزايد الضغوط على الأسعار المحلية.

وأضافت أن الاقتصاد العالمي يُظهر بدوره قدرًا من المرونة، مع تمتع الاقتصاد الأمريكي بوضع أفضل، وفق تقديرها، مشيرة إلى وجود بعض المخاطر المرتبطة بالركود التضخمي، لكنها استبعدت أن يكون ذلك السيناريو الأبرز في الولايات المتحدة، ورأت أن احتمالاته قد تكون أكبر في المملكة المتحدة وأوروبا.

ارتفاع الفائدة يضغط على أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

وحول تعافي أسهم التكنولوجيا بعد موجة من عمليات البيع، أوضحت هاثورن أن جانبًا من الضغوط التي تعرض لها قطاع الذكاء الاصطناعي ارتبط بارتفاع التضخم وعوائد السندات، وما يترتب على ذلك من زيادة تكلفة التمويل والإنفاق الرأسمالي.

وأشارت إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل تمويل الاستثمارات الجديدة في الذكاء الاصطناعي أكثر تكلفة، الأمر الذي قد يدفع الشركات إلى إعادة النظر في خطط الاقتراض والإنفاق الرأسمالي.

وأضافت أن تصريحات جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، بشأن عدم قلقه من المخاوف المثارة حول الذكاء الاصطناعي، ساهمت في تهدئة بعض المخاوف في القطاع، ومنحت الأسواق قدرًا من الارتياح بعد موجة التراجع.

واختتمت هاثورن حديثها بالإشارة إلى أن الأسواق ستترقب نتائج الشركات المقبلة لتقييم مدى قدرتها على تحقيق نمو قوي وتدفقات نقدية كافية، في ظل ارتفاع الإنفاق الرأسمالي المرتبط بتطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي وتزايد تكلفة التمويل.

لمشاهدة الفيديو اضغط هنا